Fiat, il giallo sulla liquidità pesa in Borsa

Giornata nera, l’8 ottobre, per Fiat in Borsa. Il titolo è crollato (-4,16%) sulle indiscrezioni di stampa relative a un’indagine Consob sulla liquidità del gruppo. Pesante anche Fiat Industrial (-2,26%).
Un tesoretto fatto da 22,7 miliardi fatto da linee di credito e corporate bond che, secondo quanto scrive oggi il quotidiano Il Messaggero è finito sotto la lente della Commissione.
All’indiscrezione, Fiat ha replicato con un comunicato in cui ha affermato di non essere al corrente di alcune “indagine” Consob.
Fiat ha definito falsa qualsiasi insinuazione circa discrepanze tra la liquidità reale e quella dichiarata nella comunicazione finanziaria periodica.
I DUBBI NELLE SALE OPERATIVE. Gli analisti, nelle sale operative, comunque sono dubbiosi. Il problema potrebbe nascere dalla composizione della liquidità del gruppo. Dei 22,7 miliardi in cassa, una decina sono da riferire a Chrysler. Ma la liquidità di Auburn Hills non sarà accessibile a Fiat fino a quando la quota del Lingotto non raggiungerà l’80% della casa costruttrice americana, della quale continua a detenere il 58,5%. Ecco, allora, che la cassa lorda effettiva di Fiat ammonterebbe a circa 12 miliardi di euro.
La liquidità dichiarata dal Lingotto, come affermato più volte dallo stesso amministratore delegato Marchionne, viene tenuta in cassaforte per tre scopi principali: in primis per rilevare completamente l’americana Chrysler, quindi sostenere la vendita di automobili con i finanziamenti e le varie iniziative rivolte all’Europa.
Quando si guarda al debito netto (5,5 miliardi di euro in questo caso) è necessario verificare da dove scaturisce. E’ importante che si dica con chiarezza qual è la composizione della liquidità di Fiat, in quanto tempo si può accedere in caso di necessità, l’ammontare depositato sui conti correnti, quanto è stato invece dirottato in titoli pronti contro termine o in obbligazioni con rating a tripla A.